Autor: Universia Knowledge@Wharton

Justo cuando el banco británico Barclays parecía próximo a cerrar su acuerdo de fusión con el holandés ABN Amro, aparecieron en el campo de batalla el consorcio formado por Santander, Fortis y Royal Bank of Scotland (RBS) lanzando una contraoferta. En total, 72.000 millones de euros por la entidad holandesa, de los que un 70% se abonarán en efectivo y un 30% en acciones. Esto supone un precio de 39 euros por acción, un 13% más que los 35 euros en los que está valorada la oferta de Barclays.

Con este movimiento, los tres bancos entran de lleno en la lucha por ABN, después de que la entidad holandesa y Barclays hicieran público un acuerdo para fusionarse y crear el quinto mayor banco del mundo por capitalización bursátil. El banco británico ofrece 3,225 acciones propias por cada una de ABN, sumando el derecho a cobrar el dividendo previsto de 0,60 céntimos.

La filial estadounidense LaSalle, clave de la operación

Si finalmente llegara a buen puerto la operación del consorcio, todos los analistas la definen como “estratégicamente acertada”. Los que pueden respirar tranquilos son los clientes. “Además de los intereses de ABN, los clientes se van a beneficiar de los beneficios de la nueva compañía que los adquiere”, apunta Juan Ignacio Sanz, experto en finanzas de la escuela de negocios Esade, en Madrid.

La oferta de RBS, Santander y Fortis está condicionada a que ABN Amro abra sus libros al consorcio y a que cancele la anunciada venta de su filial estadounidense, LaSalle, a Bank of America que, de no salir una contraoferta mejor antes del 6 de mayo, se hará efectiva por 21.000 millones de dólares.

Los tres bancos quieren repartirse los activos de ABN Amro. RBS está especialmente interesado en LaSalle, mientras que Santander quiere el negocio de ABN en Brasil e Italia y Fortis el holandés. Si una pieza como LaSalle desaparece, el consorcio pierde todo su sentido.

Bank of America respondió duramente a la propuesta de los tres bancos, ya que ésta siembra ciertas incertidumbres sobre si el gigante estadounidense acabará engullendo LaSalle. Si el banco holandés rompe el contrato, deberá indemnizar a Bank of America con 200 millones de euros.